ek 的量化交易：一个数据驱动的隐秘世界j9九游会真人第一品牌孵化 DeepSe
贝索斯创办亚马逊▽▪◁△□，或者梁文锋造出 DeepSeek 的主要原因自然不是因为他们做过量化○□▼，没竞赛背景--•，拿到好名次▽○●▷★、最好是金牌的年轻人▷○☆▽□=。
尽管桥水基金创始人瑞 · 达利欧把利率◆◆、汇率的变动原理写成书●○…，反复讲桥水基金凭它们投资●▪•◆▷■，但《》的记者觉得达利欧赚钱的真正秘诀是讨好宏观政策决定者◁▪△▪●▷，靠他们 =-▼□□“透题△▼□△” 赚钱○◆▲▽☆，也写了本书论证△◁▽▼•…。
模型说要下 1000 单★•●□◁，那应该在 10 秒▼★▽▪…◁、20 秒还是 1 分钟内执行完◇◆=•■…？
D◆★■•◁.E◆☆. Shaw 创始人大卫 · 肖曾说自己公司安保水平媲美中央情报局△★◆◁■•。
把数十亿美元交给机器打点☆□▪△□•，完全相信它们是件反人性的事▷◇，哪怕对行业先驱也如此▷●▲-■◆。
【投资人说】正在组建超级投资者社群▲▷▷•◁◇、超级创业者社群□□、超级读者群▲△◇、超级媒体群等◁▼▲，目前总人数已超1000人=▪•。
被记者问 D◁…•.E Shaw 是否用神经网络算法构思策略时◇◁•，这名拥有数十亿美元财富的创始人回答△●●：
Two Sigma 面试员工时□□▷◁■，一个例题是如何用数学方法验证 ◆-“CEO 离职…●■▼▪◆，公司股价下跌▪□▷-☆◆”☆△▽△★▲。
当时头部量化投资公司个个用了机器学习▲□■，但只有幻方花出上亿元买来一万张英伟达显卡=▲●，运行各种大型 AI 模型◇○□。
一个量化从业者感慨梁文锋从浙大信息与通信工程专业毕业后△□▷，没有选择当时很好-•▽▼、之后会更好的就业机会j9九游会真人第一品牌☆■●◁□-，自己花几年闭门琢磨用算法买股票——
2014 年比赛夜的参与者有陶哲轩●☆，他 24 岁成为加州大学洛杉矶分校数学系终身教授●▷★●，31 岁获得 ••△○“菲尔兹奖●□•□•▷”——数学界的诺贝尔奖●•■。
头部量化公司会要求离职员工 18-24 个月内既不能自己交易▽◇▽-△▷、也不能去其他公司任职◁●△◆=。
卖的时候▷○•□■，是线%●▽•…○、市场交易量变小的时候●△◇▽▷◁，还是趁有人愿意买▼-，涨 15% 就提前止盈▷◇=？
人类行为总是不断重复△◆◁○=，因此价格运动有规律可循▼=◆，而计算机可以捕捉到这个规律△=△。
伊黎试过从文本信息中提取因子▪=□△★，先人工看完 1000 条样本•==▪◆▷、打上标签•■，用它们训练一个自动打标的语义分析模型□▷◆，还要训练另一个模型验证打标准确性△☆•★▼○。
-●★“有一个组瞄准一种另类资产●△，做一套策略赚了数十亿元◇◁■。所有人都财富自由了▪★●。▷•◁▲▪”
各组只要控制好风险◇▼，投资方法论并不需要一致…◇▽▷●，每年扣掉交给公司的提成◁=•▪、数据接口等成本后□▪▲••，剩下的利润都归自己所有•★★★■。
四十年前■◁，先发现这个机会的投资者靠程序监测六◆○•☆▷□、七只相关股票的价差变动◆◇◆●，就能撑起一只管理 3000 万美元的基金☆▷▼。
GPT 模型理论架构最早来自 Google◁•△★，OpenAI 成为最终受益者▪○●◆○▼，是因为敢在前景模糊时▲▼●▷-…，租卡◆•◆◁▪、买数据…○•▲◆，花千万美元一次又一次训练更大的模型◇••…▪。
▽▼▪△▲▪“如果是意义非常明显的信号▼■○，早就被用于交易了=◆=。有些信号你不理解=◆◇，但它们就在那里=○★◁☆○，而且可能相对较强☆△…▼…△。…▼◁▲…”文艺复兴 CEO 彼得 · 布朗说■…▽◁。
轩浩就职于一家全球顶级量化投资机构◁○☆▲□◇，其内部有多个小组互不透风=◇○•-、独立交易◆=□◆▷★，就像一个个小投资机构◆☆▽：
2022 年 2 月•▽■，一名拿过奖的首席分析师写 -••○“定量分析★△” 研报说宁德时代未来可能跌超 20%◁-ek 的量化交易：一个数据驱动的隐秘世界。
文艺复兴公司内有能容纳 100 人的礼堂▷△△▲，定期举办科学讲座●-●▷☆▽，比如结直肠癌研究的最新进展○▽▪。
文艺复兴的数据库从 18 世纪开始=-○▲▷■，现在 △◇▼□▽“每天增长 40TB（1TB = 1000GB）▷▷=•”○☆•▽●，他们还有 ▷☆○◁▽“52000 个计算核心与 150GB 每秒的全球传输速度◆▪△○”◆○▲▼▲。
管理数百亿元的中国头部量化公司幻方◇☆，推出大语言模型 DeepSeek R1-●。
可口可乐未来走势与百事可乐过往股价▲●▪=●◇、可口可乐过往涨幅相关▪◁▲•□，股价★☆○●…○、涨幅数据就能作为 ▽▪◁▪☆“因子•■●•” 投入量化模型☆▼。
缓解焦虑不是靠退回人工干预★▲◆▼▽•，而是穷尽数据○◆■△、算力▽◇△▲•■，将算法的潜力发挥到极致◇◁。
最好本科能考上北大▪=、浙大△■、清华等高校●•，之后也偏好雇高中或大学时参加全国或国际学科竞赛★◆▪=，比如 NOI（全国青少年信息学奥林匹克竞赛）◇▷▲△-、IOI （国际信息学奥林匹克竞赛）◁▪★▼，学计算机▽○▼▼、电子信息工程专业-◆▼▲▷。而是因为他们骨子里都是创业者☆◁○。创立幻方前-☆◇▽●，梁文锋在浙江大学读通信工程○•。
到了 2021 年▲▽-…◆…，大语言模型的影响主要还停留在学界◇•▷▷▽△，ChatGPT 没诞生…▽▼◁=●。
这个行业里的标杆公司是 D…☆•○.E…•▷••●. Shaw▽•▷，它能在一天内贡献纽交所超 2% 的订单量j9九游会真人第一品牌★◆▽▽◇▪。
基金经理们也钻研公开的财务资料▷☆，但他们同样乐于组织业内人士研讨会◆△=、支付每小时上千元的专家咨询费○◆▼，甚至 雇上千人守在咖啡店门口拍视频 •▷★，只为更早获得独家信息☆•▲□，抢先同行一步下注▽••。
2015 年时•◁●▪，这家公司已经招了 130 名博士和 6 名国际数学奥林匹克竞赛获奖者=◇-▲。
他的工作就是找到能刻画规律■■…●★、解释波动的 •◇•□◆“因子-☆”★◇▽△☆，基于它们构建投资策略▽★-。
机器学习方法在量化行业普及后○◇▲●，很多左右股价变化的因子已经完全无法用逻辑理解…■◁◆△•。
★★◇“科学家做这行的优势不是数学或计算能力●-=▷，而在于他们的科学思维j9九游会真人第一品牌●=。-●▼▲•”西蒙斯说-△◇◇▽，他们更不可能接受统计学上的偶然事件●-◆☆□。
他第一任期内■○□，J○•.P○☆=●▽▽. Morgan 的研究员通过程序分析特朗普上万条推文的语义☆▲☆★◆、构建 ▼-“Volfefe=•▲◆▽” 指数□▼，并验证它可以解释美国国债利率变动▽▼◆。
=▲▷□-“我们一般不前置分工◇-◆-▼。•☆=◆☆▼” 梁文锋说●◇★◆☆，员工没有 KPI=☆=，…△“遇到问题■▪■，自己就会拉人讨论◁●。▽◁■” 当想法显出潜力▷■★△，公司会自上而下调配资源•◇…☆。
不过他只是第二▼■◁…☆，赢过他的是约翰 · 奥弗德克…□●，量化公司 Two Sigma 的联合创始人☆□。
幻方总部位于杭州▲▼，它和同行们的北京办公室也聚集在清华科技园▼=★◇◁△，而不是国贸△□、金融街◇…。
一年前◇△▼▪▼，同为行业龙头的贵州茅台面临相似的市场环境□▽●★▷，两家公司股价走势长得也像••◆●▪，他据此推测茅台过去的跌幅可以指引宁德时代的未来表现○▽•☆▪。
除了能增加因子对价格的解释能力外□★，没人知道公式中的 0•=▼◁□□.178404 等数字有什么现实意义▽•。
投资机构 WorldQuant 曾分享过一个实际用于交易的 •◆▽“较为简单□…◁” 的因子◁▪◇☆△：
前美国财政部长◇□○◇、哈佛大学校长劳伦斯 · 萨默斯在 2006 年想去 D△▲☆○▪●.E◆-. Shaw 工作◁◇-，同样要做智力测验▼★◇☆◁…。
所有人都要在 KPI 或 OKR 中提前写定自己下周▽○★、下个月◆…☆、下个季度要干什么-○◆▲●。
可口可乐的投资者中总有自信过头的◁★，他们会更倾向于跟着自己喜欢的消息买入○▽，而把自己不喜欢的消息当作噪音●◆•▷。
学界发现过去收益好的公司▲□=，未来大概率还会好下去•●▽-•◁，把这规律称为 ▲◇“动量效应◆□●=◆”▲…▷。
1994 年○▲=△，量化公司是当时最神秘最热门的技术公司■••◁▷，他们雇用数学家和物理学家□▼，成批买来高性能计算机做交易-◁◆•。
奥弗德克前东家 D-•△★-.E△-. Shaw 直接说自己招聘时有 =▽▷••●“毫无歉意的精英主义△■…•★▷”▪▷-▼•■。
大厂的中层管理者把手下人数与晋升机会挂钩★◁，不会轻易允许下属参与其他团队分工▼…◇●，自己还要在双月会上争抢更多业务领地☆…▲□。
如果两家公司股价差距没来由地扩大或收窄△•，那至少有一家定价错误•▪▲•★、价差总要回归▲▽•。
另一个副总裁离职…☆▲◇○，带着自己和老板讨论产生的好点子开车去了西雅图=•-△…■，做出了全世界的电商鼻祖★○、市值超过 20000 亿美元的亚马逊▷▪。
但量化投资这个极度追求人才密度且极度保密的行业文化▷★-▷▪，确实提供了适合大模型研发的环境○-■九游会清凉薄荷湿巾。。
量化研究员轩浩告诉我们=◇…▪▽，基于现实意义•■▲、拍脑袋想因子十分困难•…•▼▪=，○▲▷“一天能想十个▽▪▼，就是天才了▪◁■☆-▼”□◁-●。
研究员花大量时间用于成果展示△☆△□-，★◆■•“如果没有取得太大的进步•◆•▷□■，你会感到有压力=★○□●○。●★=★=” 一名员工说○◁。
◇=■“我们只在 50◆★◇■★◁.75% 的情况下是对的•◆=◁▪。▪☆=” 一名员工说■▪，但这已足够成就公司大奖章基金一年管 38 亿美元▲=•、赚 21 亿美元的成绩★★…▽。
研究员确定评价因子的标准▷◆•▲●▪，输入开盘价○■▷△◇◆、收盘价-●●▪▼、成交量等 ▷=“原始因子=•▼◆◁”◆★…-▷=，程序就能自动组合•=▲◆▪、迭代出更能预测股价的新因子■☆▽▲。
受量化公司青睐的候选人往往来自数学△▷、计算机○=■★、统计学等专业j9九游会真人第一品牌★▲-◇☆▪，金融◆▪j9九游会真人第一品牌孵化 DeepSe、商科背景不是加分项○■▲…。
